Dealbreaker.
Esta semana, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York obteve uma multa de US $ 350 milhões contra o BNP Paribas da França, para o que neste momento é uma história antiga: "conduta ilegal, insegura e inadequada" na negociação cambial. E enquanto as ofensas realmente parecem muito indefensáveis - inflar spreads, manipular benchmarks, mentirosos sobre markups, etc. - é evidente que o que realmente irritou os reguladores que analisaram as 120 mil páginas de evidências foi que o BNP & # 8217; s forex Os comerciantes claramente tinham um gás.
Nós já vimos muitas salas de bate-papo cheias de palavrões ("The Mafia", por exemplo), onde comerciantes de divisas coludiram para maximizar seus lucros em detrimento dos clientes. Esses ex-comerciantes do BNP não são uma exceção. Um comerciante, por exemplo, que organizou um grupo chamado "ZAR Domination", cujo único propósito era mexer em torno do preço do rand sul-africano, ou ZAR. Como ele escreveu para um potencial membro:
"[W] e obteve um pequeno cartel realmente fazendo cerveja & # 8230; realmente tente mover zar. . . Não levará muito para empurrá-lo. ... saberemos onde estão todos os pedidos. ... nós conseguimos como 200 dólares em frente e $ 8230; explosão ocasional, mas ganhamos. . . faça uma sala de bate-papo e # 8230; chamá-lo de dominação de Zar e # 8230; Eu acho que é um plano de um milhão de dólares & # 8230; temos que ser pró-ativos. Casais vezes por semana para que ele pague ".
Mas os comerciantes do BNP & # 8217; não foram bem vindos. Eles colocaram um esforço real em seus hijinks. Havia "sinais de mão secretos". Havia longos cadernos de código. Até mesmo o DFS chamou os esquemas, de má vontade, de "engenhoso".
Tomemos, por exemplo, o grupo de comerciantes de ienes no BNP e outros bancos globais que se encontraram na sala de bate-papo intitulada "Nós Reinhamos". O objetivo do grupo era compartilhar identidades de clientes (um não-não!) Para manter os spreads elevados para todos. Para serem seguros, eles aplicaram códigos de uma ou duas letras para vários clientes, dentre os quais "bancos centrais ou outros importantes participantes no mercado". Tudo isso exigia alguma ingenuidade real:
& # 8220; Reign & # 8221; circulou o livro de códigos usando participantes & # 8217; endereços pessoais de e-mail. Eles atualizaram periodicamente o livro de códigos com novos participantes do mercado e códigos não utilizados aposentados. Para maximizar a sua eficácia, quando o grupo distribuiu uma revisão do livro de códigos em março de 2008, empregou um período de treinamento de uma semana para aprender os novos códigos e concordou em usar códigos antigos para permitir uma aceleração da versão atualizada.
Além disso, para evitar a vigilância, o grupo enterrou palavras ou símbolos de código em outras palavras, efetivamente criando regras de gramática. Isso fomentou a impressão de que as comunicações codificadas eram realmente batidas de teclas erradas, como um membro do grupo explicou: # 8220; Pode ser confuso no início, mas # 8230; Parecerá mais como um erro de digitação, também será muito melhor do que usar coisas. ... que realmente se parecem com códigos. & # 8230; [assim] podemos nos proteger. & # 8221;
Treinaram durante uma semana! Eles criaram uma nova estrutura gramatical! Esse é um pouco mais sofisticado do que conversa ociosa e lances colusivos. Claro, mesmo o treinamento voluntário não previne a ocorrência de um nível basal de idiotas.
Em outubro de 2008, o Trader 10 disse ao grupo sobre certas atividades de negociação que ocorreram antes de comprar antes de comprar usdvchf & # 8221; O termo & # 8220; vsmall & # 8221; referiu-se a um volume de comércio específico, enquanto a letra & # 8220; v & # 8221; enterrado no meio do par de moedas identificou o cliente BNPP particular que negociava. Trader 10 lembrou o grupo, & # 8221; Mantenha os seus lábios fechados. & # 8220;
Se você estiver indo para todo esse problema para evitar a detecção, provavelmente não quer dizer coisas como "manter seus lábios fechados".
Em outros lugares, os comerciantes do BNP demonstraram uma falta relativa de discrição. Uma prática indecente envolveu obscurecer os markups comerciais, os comerciantes do BNP em dinheiro extra mantidos para o banco, além do spread entre os preços de oferta e de venda. Markups são kosher, é claro, mas você deve dizer aos clientes o que eles são quando eles pedem. Mas, uma vez que não é divertido, a equipe de vendas e os comerciantes do BNP criaram uma linha secreta de comunicação, de modo que, quando os clientes perguntaram aos vendedores sobre seus markups, a equipe de vendas poderia entrar em linha e obter uma citação falsa do comerciante.
Aproximadamente, eles chamaram este fórum da "sala de bate-papo de impressão de dinheiro". Aqueles que moravam lá se chamavam "voleur", que é francês para ladrão. "Nós fazemos carrinhos de barco aqui", declarou um funcionário. Aqui, a impressão de dinheiro em ação:
Em um bate-papo de março de 2012, por exemplo, um comerciante do BNPP de Nova York (& # 8220; Comerciante 20 & # 8221;) listou dois preços na sala de bate-papo de impressão do dinheiro # 8220 ;: um para um comércio de euro / yen e outro para um comércio de dólar / yen. Um vendedor (& # 8220; Salesperson 2 & # 8221;) perguntou ao Comerciante 20 se o & # 8217; s incluindo 2 pips em ambos, & # 8221; para o qual o Trader 20 confirmou a marcação de dois pips. Depois que o Vendedor 2 reportou uma venda bem sucedida a esses preços aprimorados, o Trader 20 respondeu & # 8220; merci & # 8230; [tu] es un beau con artist. & # 8221;
Não há muita sutileza lá, porém, pontos de bônus para caber três idiomas em um bate-papo. Aqui é outra jóia da imprensa de cunhagem:
Em uma discussão de junho de 2012 sobre uma ordem potencial de um cliente japonês, um vendedor da BNPP (& # 8220; Salesperson 3 & # 8221;) disse ao Trader 20 que seu chefe # 8220 tem que ajustar o voleur-meter. & # 8221; O Comerciante 20 respondeu, "ohh que é o rito ...". quase esqueci. . . Ladrões de ódio japoneses. & # 8221;
Ah, esses malucos japoneses.
O que é estranho sobre esses esquemas é o quão estranho são eles. Os comerciantes certamente riram quando se chamaram ladrões e deram seus nomes de chatrooms como "o Cartel". Mas a linguagem bonito é perfeitamente precisa. Você tem a sensação de que havia um propósito subconsciente para adotar o idioma das conspirações criminosas: obscurecer a culpa de realmente realizar conspirações criminosas verdadeiras. Houve muitas conversas sobre "culturas tóxicas" ajudando a cultivar erros financeiros. Mas há muito menos atenção no verdadeiro culpado: ironia.
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Desde quando os clientes já perguntaram se um spread estava sendo adicionado ao preço deles? Nunca.
Não é a primeira vez que isso aconteceu e definitivamente não é a última vez, mas desta vez alguém registrou isso. Enquanto houver lucro a ser feito, essas situações irão acontecer.
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relatório de governança forex.
Cortex FX substitui o primeiro esforço on-line do BNP no FX eTrader, pois tenta aproveitar uma parcela do lucrativo mercado cambial.
O BNP Paribas, um dos maiores bancos do mundo, lançou sua última tentativa de concretizar uma parcela significativa do mercado on-line de forex, seguindo os passos de muitas outras instituições financeiras líderes.
O banco líder da França se afastou da plataforma de etiqueta branca - FX eTrader - que usou desde 2009, em favor de uma plataforma projetada internamente que chama Cortex FX. O BNP diz que a plataforma - baseada na tecnologia Silverlight da Microsoft - permitirá que eles ofereçam uma plataforma on-line dedicada mais dedicada que tenha maior controle.
Thomas Soede, chefe global de mercados eletrônicos do banco, disse recentemente aos repórteres: "Este é um lançamento emocionante de novos produtos para o BNP Paribas. A filosofia por trás do Cortex FX é oferecer aos clientes um local para trocar todos os produtos relacionados à FX em um formato muito customizável e fácil de usar. Acreditamos que ele marca todas as caixas para os clientes, mas evoluirá à medida que o tempo passa e planejamos manter ciclos de lançamento curtos para que possamos responder às solicitações dos clientes ".
O serviço oferecerá diversos produtos de Forex, de negociações à vista, swaps, opções e outras formas de derivativos de moeda. Há preocupação no setor de que as opções e os adiantamentos não entregáveis (NDFs) logo se enquadrarão em novos regulamentos, mas o BNP sente que a demanda por esses produtos supera quaisquer preocupações sobre restrições iminentes sobre como eles podem ser negociados.
Ele disse à FX Week: "O BNP Paribas tem uma base de clientes muito grande e está se aproximando de seus diferentes segmentos de clientes com diferentes conjuntos de requisitos. Apesar da incerteza regulatória restante, decidimos oferecer o âmbito completo do produto forex, que inclui produtos que podem ser afetados por mudanças na execução e requisitos de compensação, uma vez que alguns de nossos segmentos de clientes não serão afetados por essas mudanças ".
Os planos da empresa para o futuro incluem oferecer novos produtos comerciais, como produtos de renda fixa, além de desenvolver seus próprios algoritmos para a execução de negócios. O objetivo é oferecer um serviço que se diferencia dos concorrentes no que já é um mercado lotado. O vice-chefe global de mercados eletrônicos da empresa, Luke Waddington, acrescentou: "Nós percebemos que já existem uma série de plataformas de revendedor único muito bem-sucedidas e precisamos garantir que possamos adicionar algo.
"Os sinos e assobios nessas plataformas tendem a ser bastante comercializados, mas como um banco especializado em derivativos complexos, temos protocolos de preços muito sofisticados para cruzamentos que irão passar por até oito pares de moedas diferentes para encontrar o preço ideal para produzir um cliente - esse é um ponto de venda único ".
A escolha do BNP para uma plataforma desenvolvida na própria empresa é relativamente única; com muitos bancos como Barclays, HSBC e Goldman Sachs usando serviços de etiquetas brancas personalizados de provedores de terceiros.
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